¿Qué es el apalancamiento financiero? Cómo se calcula, ventajas e inconvenientes

El apalancamiento financiero es una herramienta clave en el mundo de las inversiones que permite a los inversores aumentar su exposición a los mercados financieros utilizando fondos prestados.

A través de este mecanismo, los inversores pueden multiplicar su potencial de ganancias, pero también asumir mayores riesgos en caso de que las inversiones no resulten rentables.

En el siguiente post, explicaremos profundidad qué es el apalancamiento financiero, cómo se calcula y cuáles son sus ventajas e inconvenientes para los inversores.

Vamos a verlo en detalle.

¿Qué es el apalancamiento financiero?

¿Qué es el apalancamiento financiero? Es una herramienta o técnica que utilizan los inversores para aumentar su exposición a los mercados financieros utilizando fondos prestados.

En términos simples, el apalancamiento financiero permite a los inversores operar con una cantidad mayor de dinero del que realmente tienen disponible.

Su nombre proviene del efecto palanca que podemos aprovechar sobre nuestro capital al utilizar fondos prestados.

¿Para qué sirve el apalancamiento financiero?

El mecanismo detrás del apalancamiento financiero implica pedir prestado dinero a una entidad financiera para invertir en los mercados.

Por ejemplo, si un inversor tiene 1000€ y desea invertir en una oportunidad de mercado que requiere una inversión mínima de 10.000€ puede utilizar el apalancamiento financiero para obtener un préstamo de 9.000€ y completar la inversión.

También, el apalancamiento financiero también puede servir para:

• Acceder a oportunidades de inversión que de otro modo serían inaccesibles: El apalancamiento financiero puede permitir a los inversores acceder a oportunidades de inversión que requerirían una cantidad de dinero significativamente mayor a la que tienen disponible.
• Mejorar la rentabilidad de la cartera de inversión: Al utilizar el apalancamiento financiero, los inversores pueden mejorar la rentabilidad de su cartera de inversión al multiplicar sus ganancias potenciales.
• Reducir la cantidad de capital propio necesario para invertir: Al utilizar fondos prestados a través del apalancamiento financiero, los inversores pueden reducir la cantidad de capital propio que necesitan para invertir, lo que les permite tener más fondos disponibles para otras oportunidades de inversión.

¿Cómo se calcula el apalancamiento financiero?

El grado de apalancamiento se calcula en unidades fraccionadas. Para determinar el valor del apalancamiento financiero basta con aplicar una sencilla fórmula.

El apalancamiento financiero es igual a dividir 1 entre el valor de la inversión total, sobre la cantidad de recursos propios invertidos. Representado en forma de fórmula matemática sería:

Por tanto, la fórmula para calcular el apalancamiento financiero es la siguiente:

Apalancamiento financiero = 1 : (Valor de la inversión/Recursos propios empleados)

Por ejemplo, si un inversor tiene un capital propio de 50.000€ e invierte un total de 100.000€ en una inversión utilizando 50.000€ de deuda, el cálculo del apalancamiento financiero sería el siguiente:

Apalancamiento financiero = 50.000€ / 50.000€ = 1:1

Esto significa que el inversor ha utilizado una cantidad de deuda igual a la cantidad de capital propio invertido. Un apalancamiento financiero de 1:1 indica que la inversión ha sido financiada en partes iguales entre la deuda y el capital propio.

Si en el ejemplo anterior, el inversor hubiera utilizado 75.000€ de deuda en lugar de 50.000€, el cálculo del apalancamiento financiero sería el siguiente:

Apalancamiento financiero = 75.000€ / 50.000€ = 1,5:1

Esto indica que el inversor ha utilizado 1,5 unidades de deuda por cada unidad de capital propio invertido.

En otras palabras, el inversor ha utilizado más deuda que capital propio para financiar la inversión, lo que aumenta el apalancamiento financiero y, por lo tanto, también aumenta el riesgo potencial.

Ventajas del apalancamiento financiero

Con el apalancamiento financiero el inversor puede acceder a ciertas ventajas que le ayudarán a incrementar la rentabilidad de su inversión. Y que, de otra forma, estarían fuera de su alcance.

Por ejemplo:

• Incremento de la rentabilidad: El apalancamiento financiero permite a los inversores invertir en proyectos más grandes de lo que podrían permitirse utilizando solo su capital propio. Esto aumenta el potencial de ganancias si el proyecto tiene éxito.
• Acceso a inversiones que estarían fuera del alcance: El uso del apalancamiento financiero permite a los inversores acceder a inversiones que, de otra manera, estarían fuera de su alcance debido a la falta de capital.
• Flexibilidad financiera: Permite a los inversores utilizar solo una parte de su propio capital para la inversión y obtener el resto a través del endeudamiento. Esto les permite utilizar su capital propio para otros fines y aumentar su flexibilidad financiera.
• Diversificación de la cartera: El apalancamiento financiero permite a los inversores diversificar su cartera de inversión y participar en diferentes tipos de inversiones.
• Mejora de la liquidez: El uso del apalancamiento financiero puede liberar capital propio para otros fines, lo que mejora la liquidez del inversor.

Peligros del apalancamiento financiero

El apalancamiento financiero puede ser una herramienta útil para aumentar el potencial de ganancias de un inversor, pero también conlleva riesgos significativos.

Algunos de los peligros del apalancamiento financiero son:

• Amplificación de las pérdidas: Si el proyecto no tiene éxito, el apalancamiento financiero puede amplificar las pérdidas. El inversor debe pagar los intereses y los pagos del capital incluso si el proyecto no genera ganancias, lo que aumenta su riesgo de pérdida.
• Riesgo de impago: Si el inversor no puede pagar la deuda, el prestamista puede reclamar los activos del inversor como garantía, lo que puede llevar a la quiebra.
• Riesgo de tipo de interés: Si los tipos de interés suben, los pagos de intereses aumentarán, lo que aumentará el costes de la deuda y reducirá la rentabilidad del proyecto.
• Limitaciones de la flexibilidad financiera: Si el inversor ha utilizado todo su capital en el proyecto, puede tener dificultades para responder a imprevistos financieros, como la necesidad de capital adicional para otro proyecto.
• Sobreendeudamiento: Si el inversor utiliza demasiado apalancamiento, puede caer en una situación de sobreendeudamiento, lo que puede llevar a la quiebra o a la imposibilidad de pagar las deudas.

Ejemplo de apalancamiento financiero

Vamos a ver un ejemplo muy sencillo para entender el cálculo del apalancamiento financiero (en este caso, apalancamiento positivo).

Imaginemos que un inversor tiene 10.000€   para invertir en acciones de una empresa, pero decide utilizar el apalancamiento financiero y pide un préstamo a un banco por otros 10.000€ a una tasa de interés del 5% anual.

Con los 20.000€  en total, el inversor compra acciones de la empresa a un precio de 100€  por acción, lo que significa que puede comprar 200 acciones. Después de un año, las acciones han aumentado su valor en un 10%, llegando a un precio de 110 euros por acción.

El inversor decide vender sus 200 acciones, obteniendo un total de 22.000€. Al devolver el préstamo de 10.000€ y pagar los intereses del 5%, el inversor queda con 11.500€.

En este caso, el inversor ha obtenido un rendimiento del 15% en su inversión inicial de 10.000€, gracias al apalancamiento financiero utilizado.

Sin embargo, si las acciones hubieran bajado de precio en lugar de subir, el inversor habría perdido dinero y tendría que pagar los intereses del préstamo.

Preguntas frecuentes sobre el apalancamiento financiero

¿Qué pasa si el apalancamiento es mayor a 1?

Si el apalancamiento es mayor a 1, significa que el inversor está utilizando más capital prestado que su propio capital en la inversión. En otras palabras, está utilizando una cantidad significativa de deuda para financiar la inversión.

¿Cuándo es bueno el apalancamiento financiero?

El apalancamiento financiero es beneficioso cuando se utiliza de manera adecuada y en situaciones apropiadas. Algunas situaciones en las que el apalancamiento financiero puede ser bueno son:

• Cuando se tiene una estrategia de inversión clara: El apalancamiento financiero puede ser beneficioso si se tiene una estrategia clara y bien definida, y se sabe exactamente cómo se va a utilizar el capital prestado para generar beneficios.
• Cuando se invierte en activos que generan ingresos: El apalancamiento financiero puede ser beneficioso cuando se invierte en activos que generan ingresos, como inmuebles o negocios, y se espera que los ingresos generados sean mayores que los costes de financiamiento.
• Cuando las tasas de interés son bajas: El apalancamiento financiero puede ser beneficioso cuando las tasas de interés son bajas, ya que los costes de financiamiento son menores y se puede aprovechar para obtener un mayor rendimiento sobre la inversión.
• Cuando se tiene un margen de seguridad adecuado: Es importante tener un margen de seguridad adecuado cuando se utiliza el apalancamiento financiero. Esto significa tener suficiente capital propio y capacidad de pago para cubrir los costes de financiamiento y las posibles pérdidas en caso de que la inversión no tenga éxito.

¿Qué es un apalancamiento negativo?

El apalancamiento negativo ocurre cuando la rentabilidad financiera obtenida de una inversión financiada con deuda es menor que la tasa de interés que se paga por esa deuda.

Es decir, cuando el coste de la deuda supera los ingresos generados por la inversión.

¿Qué porcentaje de apalancamiento es bueno?

No hay una respuesta única y universal para esta pregunta, ya que el porcentaje de apalancamiento adecuado puede variar dependiendo de varios factores como la industria, el tipo de empresa o la situación económica en general.

En general, se considera que un porcentaje de apalancamiento financiero entre 1 y 2 puede ser un nivel adecuado y razonable para la mayoría de las empresas.

Esto significa que la empresa tiene un nivel de deuda que no supera su capital propio en más de dos veces.

¿Qué tipos de apalancamiento financiero existen?

Existen tres tipos de apalancamiento financiero

1. Positivo: Se produce cuando la rentabilidad obtenida por la inversión es mayor que el coste financiero de la deuda, lo que genera una mayor rentabilidad sobre el capital invertido.
2. Neutral: Cuando la rentabilidad obtenida por la inversión es igual al coste financiero de la deuda, lo que implica que la rentabilidad sobre el capital invertido es similar a la que se obtendría sin apalancamiento.
3. Negativo: Se produce cuando la rentabilidad obtenida por la inversión es menor que el coste financiero de la deuda, lo que puede llevar a pérdidas y reducir la rentabilidad sobre el capital invertido.